2021年，对乳企来说无疑是极具变化的一年。“变”在资源整合，头部企业并购整合；“变”在消费潮流，奶酪、低温奶等细分品类快速发展；“变”在新政出台，新国标、二次配方注册等等加速乳企革新……整体来看，乳业的齿轮持续向前转动，落后者想办法赶上，领先的人在思考对策拉大距离，“如何在变中掌握主动”已成为一个重要的命题。从29家上市/挂牌乳企市值（单位：人民币）中，我们可以对乳企情况了解一二。
乳企市值总体情况
来源：新乳业
从各乳企的市值差来看，有18家乳企市值下滑，占比达62.07%，其中原生态乳业、健合、飞鹤下滑幅度较大，分别为68.97%、58.44%、44.18%。7家乳企市值上升，占比达24.14%，其中麦趣尔、ST科迪、妙可蓝多涨幅较大，分别为38.46%、31.58%、23.50%。剩余4家乳企之中，李子园、优然牧业为2021年新上市，赛科星及骑士乳业因缺少2020年数据，未进行计算。
从各乳企的市值规模来看，伊利股份、蒙牛、飞鹤位列前三名，但三者均呈现了不同程度的下滑，飞鹤掉出千亿俱乐部。过百亿的乳企中，健合、现代牧业掉出百亿俱乐部，而优然牧业作为2021年才登陆资本市场的乳企，市值稳定在100亿以上。
部分区域乳企市值快速增长
部分区域乳企市值超过10%，涨幅喜人。麦趣尔、ST科迪、庄园牧场、三元股份、燕塘乳业市值分别增长38.46%、31.58%、22.73%、21.62%、20%。
2021年，麦趣尔乘借“新疆奶”火爆的东风，取得了不错的市场表现，在618、双11等特殊节点销量均名列前茅，成功摘帽。
ST科迪正处理控股股东科迪集团资金占用问题。据近日公告，商丘发投以9.26亿债权，等额抵偿科迪集团对公司相关占款 。
庄园牧场着力推动重点布局的甘肃兰州、青海西宁和陕西西安及其周边城市渠道的纵深发展，积极拓展和巩固从省城到地级市，再到县级市，最后覆盖到乡镇村的销售渠道网络，使公司在当地市场拥有了较高的市场占有率。年末港股退市，也在加速发展迎价值回归。
三元股份在年中收购了北京首农畜牧发展有限公司46.3675%股权等资产，加强产业链一体化，产业链优势持续增强，有利于提高三元股份中长期行业竞争地位。
燕塘乳业不断深耕传统渠道，加大力度开拓新渠道、新市场，积极探索新零售，促进销售实现较好的增长，同时持续推动精细化管理，降本增效，并优化产品结构，进一步增强公司综合盈利能力。
由于长期精耕本土市场，区域性乳企相比全国性乳企具有区域市场认识度高、配送成本低、网点覆盖全、生产基地就近等便利条件，具有一定先天优势。未来区域乳企在年轻化、专业化、数字化上加大投入，或将迎来快速提升。
奶粉企业尚处阵痛期
在“减量竞争”时代，对于奶粉企业来说，挑战与机遇并存，阵痛与希望同在。一方面，减量市场加剧了行业的竞争，奶粉企业有危机感。从三季报上看，国内主流奶粉企业2021年业绩增速相比前几年的高增长时期均有放缓，除了基数的因素，也体现了存量市场竞争中增长难度在加大。
近年来，国内新出生人口从2016年的1786万人，下降到2020年的1200万。弗若斯特沙利文报告显示，中国婴配粉市场零售量从2019年开始下降，预计到2025年将下降到76.49万吨，2020年到2025年零售量的年复合增长率为-4.1%。
不过也要看到，高质量发展的形势之下，行业也在完成新一轮的筛选、优化、去糟取精的过程。
目前来看，国内奶粉头部企业已带领着国产奶粉实现了逆袭。比如，飞鹤早已实现了从源头的牧草种植到规模化的奶牛饲养，以及到生产加工，物流等各个环节的全程可控，以及产业集群。基于澳优乳业在科研上的持续投入，以及品牌自身在纯羊配方的坚持，澳优佳贝艾特在羊奶粉的市场表现突出。健合集团已经完成了针对中国宝宝的全球首个乳桥蛋白LPN临床研究，打造了全球首个及唯一乳桥蛋白LPN临床验证婴幼儿奶粉配方……
总的来说，人口出生率下降以及疫情的不确定性，对投资者信心造成了一定的影响，大部分乳企的市值2021年都有不同程度的下滑。但长远来看，伴随疫情后消费需求的提升以及国家政策的大力支持，乳制品消费迎来快速增长期，整个行业呈现较好的发展态势，期待2022年各乳企在市值以及实际业绩方面的表现。
综合新乳业、奶粉圈等网络整理
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